Ethereum снова в фокусе. Но не из-за шума в соцсетях, не из-за хайпа вокруг NFT, а из-за куда более фундаментального вопроса: сколько будет стоить сам ETH в ближайшие месяцы – и почему. Тема сжигания токенов вышла на новый уровень после недавнего обновления сети, и теперь в центре внимания – экономическая модель Ethereum, которая впервые за долгое время уверенно движется в сторону дефляции. Как это работает, при чём тут активность пользователей и чего ждать в 2025 году – рассказываем подробно.
Pectra и эффект сжигания: как сеть снова стала дефляционной
Обновление Pectra, запущенное в мае, изменило правила игры. Благодаря ему Ethereum снова стал дефляционным: годовая эмиссия ушла в минус, а объёмы сжигания токенов выросли почти вдвое. За сутки после релиза цена ETH подскочила на 8%, и это был не просто рыночный всплеск на фоне новостей, а сигнал – рынок реагирует на фундаментальные изменения. Всё больше участников фиксируют, что ETH стал не просто средством расчёта, а ограниченным ресурсом, спрос на который подогревается архитектурой самой сети. Учитывая курс эфира к доллару, аналитики начали пересматривать свои прогнозы в сторону роста.
Однако эффект сжигания не происходит сам по себе – он напрямую зависит от нагрузки на сеть. Если комиссии низкие, а активность падает, механизм просто перестаёт работать на полную мощность. Это особенно заметно, когда пользователи переходят в решения второго уровня, где комиссии ниже, а значит, и сжигание происходит реже. Так что дефляция Ethereum – это не столько постоянное состояние, сколько результат постоянной активности.
Ценовые ожидания и давление спроса: ETH как дефицитный актив
С тех пор как был внедрён EIP-1559, Ethereum получил встроенный механизм, который делает его экономику похожей на логичную модель дефицита: часть комиссий автоматически сжигается, снижая объём доступных токенов. Это придаёт ETH устойчивую динамику в глазах инвесторов, особенно в моменты пикового спроса. И сейчас, по мере того как активность сети стабилизируется на высоком уровне, формируется новая траектория роста. Аналитики обсуждают возможность возвращения ETH к отметке выше $3,000, учитывая, как изменилась структура предложения. Интересно, что именно через призму курс ethereum трейдеры всё чаще воспринимают этот актив как инструмент долгосрочного хранения, а не просто спекуляции.
Но ситуация далека от однозначности. Одновременное развитие решений второго уровня снижает нагрузку на основную сеть, а значит, и сжигание может стать менее агрессивным. При этом спрос на ETH внутри экосистемы не ограничивается транзакциями – он растёт за счёт стейкинга, DeFi-продуктов, NFT и корпоративных интеграций. В 2025 году ключевым станет не просто объём сжигаемых токенов, а общее понимание, как именно будет масштабироваться спрос и какие механизмы удержат Ethereum в дефляционной парадигме на фоне постоянно меняющихся технологических решений.
Интерес к Ethereum в 2025 году держится не только за счёт обновлений кода, но и благодаря чувствительной экономической логике, заложенной в саму сеть. Сжигание токенов, снижение инфляции, переход к дефляции – всё это делает актив интересным не на словах, а по сути. Но важно понимать: модель Ethereum гибка, и её эффективность зависит от поведения сети и пользователей.